¿Sabías que Alicorp está planeando una jugada financiera que podría ser un verdadero cambio de juego? La compañía peruana, líder en su sector, ha lanzado una propuesta para una emisión de bonos internacionales que podría ascender hasta los 500 millones de dólares. Este movimiento busca refinanciar su deuda y fortalecer su estructura financiera, todo bajo la atenta mirada de las agencias calificadoras más reconocidas.
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Una mirada al futuro financiero de Alicorp
Alicorp no solo ha anunciado su intención de emitir bonos internacionales, sino que también ha iniciado una serie de reuniones con inversores institucionales tanto en Estados Unidos como en otras jurisdicciones internacionales. Esta estrategia tiene como fin último mejorar su estructura financiera y refinanciar deudas existentes, asegurando así un futuro más estable y prometedor para la compañía. Las principales agencias de riesgo crediticio ya han puesto sus ojos en esta operación, emitiendo evaluaciones que reflejan la solidez y el potencial de Alicorp.
Calificaciones que inspiran confianza
Fitch Ratings ha otorgado a la emisión propuesta por Alicorp una calificación de ‘BBB’. Esta nota se sustenta en la resiliencia del negocio de Alicorp, su diversificado portafolio de productos y su posición de liderazgo en el mercado peruano. Fitch proyecta que la empresa mantendrá un margen de EBITDA cerca del 13% para los años 2025-2026 y anticipa un flujo de caja libre positivo, gracias a una gestión eficiente y un entorno de mercado favorable. Además, se espera que el ratio de deuda neta sobre EBITDA de Alicorp se mantenga entre 2.0x y 2.5x, reflejando una tendencia hacia la reducción del apalancamiento. Las recientes adquisiciones en Ecuador, Perú y Colombia, así como la venta de su negocio de trituración, son vistas como movimientos estratégicos neutrales en términos de riesgo crediticio.
Por otro lado, S&P Global Ratings ha calificado la emisión con ‘BBB-’, indicando una perspectiva estable. La agencia destaca que los fondos obtenidos serán destinados a propósitos corporativos generales, incluyendo el pago total de préstamos que vencen en 2027 y 2029, además de la recompra de bonos con la misma fecha de vencimiento. Este plan mantendría el nivel de apalancamiento de la compañía sin cambios significativos. S&P también resalta que Alicorp tiene planes de cubrir el 100% del valor de la emisión en dólares, alineándose con su política de cobertura cambiaria. Este enfoque mitigaría los riesgos asociados con las fluctuaciones del tipo de cambio.
Impacto en la estructura de capital de Alicorp
Con la realización de esta emisión de bonos, la deuda consolidada de Alicorp pasaría a ser senior no garantizada, con aproximadamente un 47% correspondiente a subsidiarias. Esta estructura de capital no presenta riesgos significativos de subordinación, según los análisis de las agencias calificadoras. A marzo de este año, Alicorp reportaba tener 2,500 millones de soles en caja y 2,000 millones en deuda de corto plazo, demostrando su capacidad para gestionar sus obligaciones financieras de manera efectiva.
Este conjunto de estrategias y evaluaciones subraya no solo la robustez financiera de Alicorp, sino también su compromiso con una gestión prudente y estratégica en el ámbito internacional.
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Ana Gabriela Torres es comunicadora corporativa y redactora con enfoque en emprendimiento, innovación y estrategia empresarial. Con más de 8 años en el sector privado, analiza cómo las empresas peruanas evolucionan frente a los retos económicos y digitales del entorno empresarial moderno.